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| 汇率自由化与资本账户开放：孰先孰后?--对外金融开放次序的探讨 |
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| DOI： |
| 中文关键词: 资本账户 汇率自由化 次序 经济增长 |
| 英文关键词: |
| 基金项目:国家自然科学基金青年科学基金项目“人民币汇率与劳动力调整:现象、机制及对策”(71303021)成果之一。 |
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| 中文摘要: |
| 本文利用1970年至2008年覆盖149个国家的跨国数据，整理和比较全球共288个资本账户开放事件，以此为基础讨论汇率自由化与资本账户开放的改革次序问题。跨国计量经济分析的结果表明：若是一国在没有完成汇率自由化的情形下开放资本账户，那么资本账户开放时的汇率低估会在短期内吸引更多国外资本流入，带来暂时性的经济繁荣；但同时，这段时期内该国的通货膨胀率会显著上升，呈现出短期经济过热。从长期来看，资本账户开放初期的汇率低估会对长期经济增长产生显著负面影响。因此，本文建议资本账户开放进程需要谨慎，最佳选择是在实现汇率自由化之后进行。 |
| 英文摘要: |
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